8月25日晚，江南化工(002226)披露2023年半年報(bào)顯示，公司在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)%，整體收入規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，保持行業(yè)前列；實(shí)現(xiàn)扣非后的歸母凈利潤(rùn)億元，繼續(xù)保持增長(zhǎng)，同樣達(dá)到上市以來最高水平。

江南化工以民爆業(yè)務(wù)及新能源業(yè)務(wù)為主營(yíng)，在上半年兩大業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“雙核驅(qū)動(dòng)”。其中，在民爆業(yè)務(wù)板塊，江南化工推進(jìn)民爆生產(chǎn)與工程服務(wù)“雙協(xié)同、雙牽引”效應(yīng)，一體化轉(zhuǎn)型發(fā)展卓見成效，工程爆破服務(wù)收入占民爆產(chǎn)業(yè)收入超過50%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。新能源板塊則伴隨著公司開展的精益運(yùn)維，生產(chǎn)效能不斷提升，生產(chǎn)指標(biāo)逐步向好。

(相關(guān)資料圖)

民爆板塊：持續(xù)加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)

分板塊來看，2023年上半年，江南化工的民爆板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)%，占公司營(yíng)業(yè)收入的%。其中，工程爆破服務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)%，占民爆板塊營(yíng)收的%。

半年報(bào)顯示，在民爆板塊，江南化工在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)覆蓋十余個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，上半年新簽千萬級(jí)項(xiàng)目16個(gè)。另外，北方爆破所屬山西江陽爆破工程有限公司已順利取得礦山施工總承包一級(jí)資質(zhì)，成為江南化工首個(gè)擁有礦山施工與爆破“雙一級(jí)”資質(zhì)的單位。

值得一提的是，江南化工積極響應(yīng)“走出去”政策，積極踐行工業(yè)和信息化部在《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》中提出的，“培育3至5家具有一定行業(yè)帶動(dòng)力與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的民爆行業(yè)龍頭企業(yè)”的目標(biāo)。目前，公司國(guó)際化業(yè)務(wù)布局已輻射納米比亞、蒙古、剛果(金)、塞爾維亞、利比里亞、圭亞那等亞、非、拉、歐國(guó)家和地區(qū)。

江南化工表示，公司持續(xù)加強(qiáng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，上半年在圭亞那和利比里亞項(xiàng)目進(jìn)展順利。2023年3月1日，公司下屬海外公司北方礦業(yè)科技服務(wù)（納米比亞）有限公司與羅辛鈾業(yè)有限公司在納米比亞簽訂了《羅辛鈾礦采礦一體化項(xiàng)目服務(wù)合同》合同期限十三年，合同金額為億納米比亞元（約合人民幣億元）。

新能源板塊：精益運(yùn)維見成效

在新能源板塊，江南化工上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)%。

據(jù)悉，江南化工旗下全資子公司盾安新能源，專業(yè)從事風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電的項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。通過盾安新能源，江南化工的新能源產(chǎn)業(yè)以合肥為核心，向全國(guó)輻射。截至2023年6月末，公司新能源板塊累計(jì)裝機(jī)約106萬千瓦，其中風(fēng)電裝機(jī)100萬千瓦，光伏裝機(jī)6萬千瓦。

盾安新能源及其下屬企業(yè)在運(yùn)營(yíng)風(fēng)力、光伏發(fā)電業(yè)務(wù)時(shí)，通過利用風(fēng)力、光照實(shí)現(xiàn)發(fā)電機(jī)組發(fā)電，銷售模式為直接向電網(wǎng)公司售電。截至2023年6月末，共擁有16個(gè)已并網(wǎng)的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目及2個(gè)已并網(wǎng)的光伏電站項(xiàng)目。此外，盾安新能源已獲取支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資源。

半年報(bào)還顯示，公司新能源板塊通過開展精益運(yùn)維，在設(shè)備管理上不斷優(yōu)化和制定整改措施，生產(chǎn)效能不斷提升，生產(chǎn)指標(biāo)逐步向好。比如，設(shè)備可靠性不斷提升，機(jī)組設(shè)備的可利用率不斷提升，故障損失電量不斷下降。另外，公司順利完成酒泉瓜州100MW項(xiàng)目綜合驗(yàn)收，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間與并網(wǎng)調(diào)試時(shí)間均創(chuàng)下公司新能源項(xiàng)目建設(shè)的最短用時(shí)記錄。

展望未來：加速集團(tuán)旗下民爆資源整合

長(zhǎng)江證券化工行業(yè)首席分析師馬太在今年6月發(fā)布的研報(bào)中指出，2023年以來A股民爆板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，在長(zhǎng)江化學(xué)品30個(gè)子行業(yè)中的一季度營(yíng)收增速居首位，利潤(rùn)增速居第二位；進(jìn)入二季度，民爆下游行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，炸藥、雷管等需求持續(xù)提升。展望下半年，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)，工業(yè)企業(yè)有望在年底前迎來補(bǔ)庫(kù)存行情，疊加電子雷管占比上行，行業(yè)景氣有望延續(xù)。

值得注意的是，民爆行業(yè)施行許可證制度，具備較高資質(zhì)壁壘，集中度持續(xù)提升，也是長(zhǎng)江證券看好民爆行業(yè)的重要原因。

江南化工融入兵器工業(yè)集團(tuán)以來，持續(xù)推進(jìn)集團(tuán)旗下民爆資產(chǎn)注入上市公司，提升公司民爆產(chǎn)能和服務(wù)規(guī)模，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。集團(tuán)第一批民爆資產(chǎn)注入江南化工于2021年9月底完成。2023年上半年，公司進(jìn)一步推動(dòng)收購(gòu)事項(xiàng)，完成對(duì)陜西北方民爆集團(tuán)有限公司100%股權(quán)及山西江陽興安民爆器材有限公司%股權(quán)收購(gòu)。上半年公司工業(yè)炸藥生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高，已擁有工業(yè)炸藥及制品許可產(chǎn)能萬噸，數(shù)碼電子雷管3670萬發(fā)。目前，公司整體產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)民爆上市公司前列。

公司控股股東特能集團(tuán)及實(shí)際控制人兵器工業(yè)集團(tuán)還將根據(jù)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函繼續(xù)將其下屬民爆資產(chǎn)分步注入上市公司，最終將實(shí)現(xiàn)兵器工業(yè)集團(tuán)民爆資產(chǎn)的整體上市，承諾期限至2025年12月底前。由此，公司將持續(xù)整合民爆市場(chǎng)資源，搭建技術(shù)力量雄厚、科研資源集中的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)平臺(tái)，將帶動(dòng)公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)提升，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并將進(jìn)一步拓展盈利空間，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局。（CIS）