大家好，今天是2025年11月4日星期二，歡迎來到今日投資機(jī)會(huì)！

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投顧觀點(diǎn)：連板與趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)反復(fù)糾纏。

1）市場(chǎng)昨日雖然修復(fù)，但是力度明顯偏弱；除了預(yù)期內(nèi)的存儲(chǔ)、儲(chǔ)能和量子科技給了回流外，盤面缺少?gòu)?qiáng)度；

2）相對(duì)而言，ST、北交所和連板風(fēng)格占優(yōu)。尤其是在縮量的環(huán)境下，核心龍頭平潭發(fā)展、合富中國(guó)縮量加速；

3）今日理論上連板或?qū)⒂瓉矸制缈简?yàn)，但是分歧程度可能不大；趨勢(shì)今日則恰好相反，或有加強(qiáng)預(yù)期，但是在混沌期，一旦盤中沖高容易回落。以波動(dòng)套利為主；

4）因此，總體上看，都是五五開，混沌期走勢(shì)隨機(jī)性強(qiáng)，操作難度大，建議多看少動(dòng)。耐心等待震蕩結(jié)束后，市場(chǎng)重新選擇方向。短期市場(chǎng)缺少催化，預(yù)計(jì)混沌期或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間，連板可能階段性繼續(xù)占優(yōu)。

投顧觀點(diǎn)：滬指或繼續(xù)圍繞3930-4030區(qū)間展開無序震蕩。

1）今年A股的總體目標(biāo)或已達(dá)成，保險(xiǎn)、公募等都有獲利了結(jié)保護(hù)收益的現(xiàn)實(shí)需求，不少機(jī)構(gòu)都有“來年再戰(zhàn)”的心態(tài)；

2）因此，臨近年底，滬指或?qū)⒕S持高位橫盤窄幅震蕩，守住“勝利果實(shí)”；

3）既然要守住，那么滬指向下的風(fēng)險(xiǎn)也不大。此次中美貿(mào)易談判的有效期限長(zhǎng)達(dá)一年而非90天，宏觀風(fēng)險(xiǎn)整體是下降的；

4）科技股整體預(yù)期或已打滿，非銀金融理論上存在補(bǔ)漲需求。但是如果市場(chǎng)想要留力，那么短期內(nèi)股價(jià)的走勢(shì)就是“投票器”，無需糾結(jié)；

5）長(zhǎng)期來看，股價(jià)的走勢(shì)就是“稱重機(jī)”，我們依然認(rèn)為非銀金融目前的估值非常便宜；

6）那么我們維持上周五的觀點(diǎn)不變：滬指維持3930-4030區(qū)間震蕩或許已經(jīng)是最好的走法。

龍頭積壓訂單達(dá)120GWh，機(jī)構(gòu)稱國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能迎來經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。中信建投研報(bào)表示，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能全面迎來經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。上調(diào)明年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)至翻倍：（1）招標(biāo)景氣上行（2）社會(huì)資本投資積極（3）經(jīng)濟(jì)性提升多省成為投資富礦。因此，在旺盛的需求下，明年鋰電池總需求有望超過2700GWh，同比增速30%以上，多個(gè)環(huán)節(jié)均可能出現(xiàn)短缺。此外，海外最大的機(jī)會(huì)來自數(shù)據(jù)中心帶來的儲(chǔ)能需求，龍頭企業(yè)已有大量訂單。東吳證券表示，獨(dú)立儲(chǔ)能接力新能源配儲(chǔ)，容量電價(jià)政策陸續(xù)配套出臺(tái)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。25年1-9月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)102GWh，同比增長(zhǎng)30%，招標(biāo)景氣度旺盛。9月伴隨電芯供需緊缺，儲(chǔ)能設(shè)備順價(jià)傳導(dǎo)，中標(biāo)價(jià)已筑底反彈。（財(cái)聯(lián)社）

最后，今日無新股申購(gòu)。

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忻豪（S1160622120005）

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